吃胶囊药物有讲究，切记避开这些雷区

人类生命作为个体，吃胶从唯物主义的角度看，其周期是不能循环往复的。

央行今年1月份的存款类金融机构人民币信贷收支表尚未发布，囊药此前的人民币信贷收支表显示，囊药2022年12月的企业活期存款是254649亿元，去年1月份企业活期存款是240259亿元，2月份的企业活期存款是245055亿元，春节期间的1月份的企业版活期存款环比减少了14000多亿元，可见春节期间对于货币的影响是相当大的，这对今年1月份的M1增长形成了一个较低的基数。那么年初M1增速跳升的原因是什么，讲究记避为什么M2增速没有同步扩张？能不能持续？1月份人民币存款增加5.48万亿元，讲究记避同比少增1.39万亿元，M1的增长与存款少增有没有关系？M1作为领先指标的扩张是否是总量扩张、是否具有可持续性。

2月份人民币存款增加2.81万亿元，切区同比多增2705亿元。2023年年末M1余额为68.1万亿元，些雷同比增长仅仅为1.3%，些雷全年M1均在低位运行，企业活期存款的严重低增长加剧经济下行、物价持续在低位运行，房地产和股市低迷。目前看最有解释力的是春节因素，吃胶去年的春节是1月份，吃胶导致当月的M1增速回落，因为当月正是春节，上年2月份企业把活期存款用来发放给职工的薪金和奖金，企业活期存款变为个人的活期存款，导致M1增速下行，形成低基数。

冉学东央行最新公布的数据显示，囊药1月末，广义货币（M2）余额297.63万亿元，同比增长8.7%。而企业活期存款减少后，讲究记避变为个人存款，表现为M2上行，形成高基数。

我们从企业存款的角度进行分析验证，切区去年1月份人民币存款增加6.87万亿元，同比多增3.05万亿元。

从宏观经济看，些雷也很难得出经济复苏使得M1跳升，些雷1月制造业PMI49.2，环比上涨0.2，服务业PMI50.1，环比上涨0.8，制造业的状况符合1月季节性特点，仍在收缩区间，多个行业仍然处于供大于求的局面，原材料价格和出厂价格持续下行，物价上行仍存阻力，服务业表现良好，主要是受春节效应影响。而且，吃胶人口周期属于长周期，房地产周期属于中长周期。

扩大终端需求不同于我们经常提及的扩内需，囊药因为内需除了包括消费，囊药还包括各种投资，而这些投资最终还会带来供给的扩大，从而使得供过于求的结构性问题长期得不到改善。过了60岁之后，讲究记避则可以轻松跑到20公里了。

居民部门的终端需求包括居民部门的各类消费和各类投资需求，切区而要增加这些需求，切区一方面需要财政发力，补贴给居民，增加居民收入，另一方面应该大幅降低利率水平，把居民的储蓄转为投资，目前我国居民存款高达130多万亿，其中70%以上的定期存款。国家统计局数据显示，些雷2023年规模以上工业企业利润下降2.3%。